27-a diena. Portfelio vertė.

Portfelis dabar atrodo taip:

Pagalvojau, jog visai būtų įdomu su kažkuo lyginti portfelio vertės kitimą. Kadangi pagal strategiją yra perkamos tik OMXV biržoje kotiruojamos akcijos, todėl portfelio vertės pokytį lyginsiu su OMXV indeksu.

Momentum investavimo strategija.

Visai nesenai dalyvavau seminare, kuriame buvo pristatytos įvairios investavimo strategijos, tokios kaip OECD CLI, palūkanų normos kreivės, Momentum, sezoniškumo ir paprastųjų slankiųjų vidurkių strategijos. Seminaro vedėjas, Lukas Macijauskas, strategijas ne tik pristatė, bet pateikė ir jų testavimo rezultatus su istoriniais duomenimis nuo 1977 metų.

Pagal testus su istoriniais duomenimis, geriausiai pasirodė Momentum strategija. Nuo 1977 01 iki 2010 09 metų investuodami pagal šią strategiją, būtumėte padidinę savo investicijų vertę nuo 5047% iki 13798% (priklausomai nuo pasirinkto momentum indikatoriaus laikotarpio). Iš visų momentum indikatorių, geriausiai pasirodė 6 mėnesių momentum (inertiškumo) indikatorius pagal rizikos ir pajamingumo santykį.

Jei apibendrinus momentum strategiją, tai jos esmė būtų tokia - perkam tą turto klasę, kurios kaina daugiausiai padidėjo palyginus su kaina prieš 6 mėnesius arba 12 mėnesių, arba kitą laikotarpį (priklausomai kokį momentum idikatorių naudojame). Kaip jau minėjau, pagal testus su istoriniais duomenimis, geriausiai sekėsi 6 mėn. momentum indikatoriui.

Strategijoje yra naudojamos 5 skirtingos turto klasės - valiuta, akcijos, obligacijos, žaliavos ir nekilnojamas turtas. Seminaro vedėjas akcijas pasiūlė padalinti į 3 regionus - JAV akcijos, EAFE (Europa, Australija ir tolimieji rytai), besivystančių rinkų akcijos, o auksą laikyti kaip valiutą.

Kai momentum indikatorius rodo, kad viena iš turto klasių pakilo daugiau nei kitos, perkeliam pinigus į tą turto klasę. Tokį turto klasių peržiūrėjimą reikia atlikti kartą į mėnesį. O viskas vyksta perkant ir parduodant ETF'us (exchange traded funds). Šiam tikslui pasirenkame anksčiau mėnetų turto klasių atstovus.

Valiuta

* SPDR Gold Trust [GLD:US]
PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund [UUP:US]

Akcijos

* SPDR S&P 500 ETF Trust [SPY:US]
* iShares MSCI EAFE Index Fund [EFA:US]
* iShares MSCI Emerging Markets Index Fund [EEM:US]
iShares MSCI Japan Index Fund [EWJ:US]
iShares MSCI Pacific ex-Japan Index Fund [EPP:US]
iShares S&P Europe 350 Index Fund [IEV:US]
iShares Russell 2000 Index Fund (mažos kapitalizacijos JAV akcijos) [IWM:US]

Obligacijos

* iShares Barclays Aggregate Bond Fund [AGG:US]
Vanguard Short -Term Bond ETF [BSV:US]
Vanguard Intermediate – Term Bond ETF [BIV:US]
Vanguard Long – Term Bond ETF [BLV:US]
iShares Barclays 20+ Year Treasury Bond Fund [TLT:US]
iShares Barclays TIPS Bond [TIP:US]
iShares iBoxx Investment Grade Corporate Bond Fund [LQD:US]

Žaliavos

* iShares S&P GSCI Commodity Indexed Trust [GSG:US]
iPath Dow Jones-UBS Commodity Index TR ETN [DJP:US]

Nekilnojamas turtas

* Vanguard REIT ETF [VNQ:US]

Žvaigždute (*) pažymėti ETF'ai, kuriuos seminaro metu siūlė naudoti p. Lukas. Tačiau pasak jo, galima naudoti ir daugiau ETF'ų iš tos pačios turto klasės, siekiant geresnių rezultatų. Geresnių rezultatų su daugiau ETF'ų gali ir nepasisekti pasiekti, tai tik teorinė prielaida, nes tokių testų jie nėra atlikę. Todėl tokį testą atliksiu aš, tik jau ne su istoriniais duomenimis, bet su būsimomis kainomis.

Momentum strategijos įgyvendinimas

Kiekvieno mėnesio pirmą dieną, jei tai savaitgalis, tai pirmą biržos darbo dieną, bus perkami arba paliekami jau nupirkti ETF'ai pagal momentum indikatorius. Naudosiu tris momentum indikatorius - 3 mėnesių, 6 mėnesių ir 1-3-6-9-12 mėnesių vidurkio. Taip pat noriu pažiūrėti ar didesnis ETF'ų skaičius daro įtaką šiai strategijai. Todėl bus trys portfeliai, kuriuos sudarys tik žvaigždute (*) pažymėti ETF'ai, o į kitus tris bus galima rinktis iš visų aukščiau išvardintų ETF'ų.

Taip pat, kiekvienas portfelis bus sudarytas iš dviejų ETF'ų, t.y. kiekvieno mėnesio pradžioje bus atidaromos dvi pozicijos pagal tai kokios dvi turi geriausius pokyčius.

Portfeliai

Viso bus stebimi 6 portfeliai:

1. 3 mėnesių momentum indikatorius. ETF'ai pasirinkti iš pažymėtų žvaigždute (*).
2. 6 mėnesių momentum indikatorius. ETF'ai pasirinkti iš pažymėtų žvaigždute (*).
3. 1-3-6-9-12 mėnesių vidurkio momentum indikatorius. ETF'ai pasirinkti iš pažymėtų žvaigždute (*).
4. 3 mėnesių momentum indikatorius. ETF'ai pasirinkti iš viso sąrašo.
5. 6 mėnesių momentum indikatorius. ETF'ai pasirinkti iš viso sąrašo.
6. 1-3-6-9-12 mėnesių vidurkio momentum indikatorius. ETF'ai pasirinkti iš viso sąrašo.

Palyginamieji portfeliai

Kad būtų aišku kaip šiai investavimo strategijai sekasi, bus du palyginamieji portfeliai.

1. Pirmąjį portfelį sudarys po lygiai ETF'ų pažymėtų žvaigždute, t.y. į kiekvieną ETF'ą bus investuota vienoda suma iš 2000 USD. Šiuo atveju tai bus 285,71 USD (daroma prielaida, jog galima pirkti nesveiką ETF kiekį, pvz. 8,75). Nupirkti ETF vienetai bus laikomi ir neparduodami - by and hold.
2. Antrąjį portfelį sudarys po lygiai visų anksčiau paminėtų ETF'ų, t.y. į kiekvieną ETF'ą bus investuota vienoda suma iš 2000 USD. Šiuo atveju tai bus 105,26 USD (daroma prielaida, jog galima pirkti nesveiką ETF kiekį, pvz. 8,75). Nupirkti ETF vienetai bus laikomi ir neparduodami - by and hold.

Pradinė portfelio vertė

Kiekvieno portfelio pradinė vertė bus 2000 USD.

Komisinis mokestis

Komisinis mokestis bus fiksuoto dydžio. Kiekvienam sandoriui, nesvarbu kokio dydžio, šis mokestis bus 4,95 USD.

24-a diena. Lietuvos energijos pirkimas.

Vakar rašiau, kad šiandien gali suveikti pirkimo signalas LDJ1L pozicijoje, tačiau jis suveikė Lietuvos energijoje. Signalas šioje pozicijoje buvo ties 2,34 LTL. Kadangi apyvarta buvo neįpatingai didelė, tai būtų pavykę akcijų nusipirkti po 2,35 - 2,40 LTL. Todėl padarysiu prielaidą, jog visas kiekis buvo nupirktas po 2,38 LTL.

LEN1L - pirkta 6293 vienetai po 2,38 LTL, SL @2,19, galimas nuostolis -7,98%.

23-a diena. Lietuvos dujos.

Peržvelgus visas pozicijas į kurias kėtinau investuoti pagal šią strategiją, panašu, kad rytoj gali suveikti pirkimo signalas Lietuvos dujose.

Pirkimo signalas @2,29 LTL, SL @2,23 LTL. Už šią kainą būtų perkami 6540 vnt. LDJ1L akcijų. Galimas nuostolis šioje pozicijoje -2,62%.

20-a diena. Klaipėdos naftos pardavimas.

Vakar suveikė SL Klaipėdos naftos pozicijoje. KNF1L SL buvo @1,80 LTL.

KNF1L - pirkta 8333 vienetai po 1,81 LTL, komisiniai 15,08 LTL. Parduota 8333 vienetai po 1,80 LTL, komisiniai 15,00 LTL. Šioje pozicijoje patirtas nuostolis -113,41 LTL, -0,75%. Iš grafiko matyti, jog kaina užsidarė aukšiau nei SL, tačiau pagal strategiją šioje vietoje reikėjo parduoti. Neaišku ar rinkos sąlygomis būtų pavykę uždaryti šią poziciją @1,80 LTL, nes penktadienį bendra apyvarta KNF1L siekė tik 28 924 LTL.


Dabar portfelis atrodo taip:

Nuo šiol kas savaitę įdėsiu grafiką su portfelio vertės kitimu. Bus galima aiškiau suprasti kiek procentų ir į kurią pusę pasikeitė portfelio vertė nuo šio projekto pradžios.

Synergy Finance spalio mėnesio seminaras.

Praeitą savaitę dalyvavau Synergy Finance seminare. Prieš eidamas į seminarą prisižadėjau, jog būtinai apie jį parašysiu, tačiau kol galiausiai tam atradau laiko, jų pačių bloge atsirado filmuota medžiaga. Todėl siūlau tiesiog pažiūrėti seminarą, o aš kada nors kitą kartą parašysiu apie tokį, iš kurio filmuotos medžiagos nebus.

17-a diena. City Service pirkimas.

Pagal investavimo strategiją, šiandien CTS1L pozicijoje nesuveikė pirkimo signalas. Tačiau norėdamas (kaip vakar kad ir rašiau) paspekuluoti geromis žiniomis, šiandien pirkau CTS1L (ir pats už tikrus pinigus).

CTS1L - pirkta 679 vienetai po 9,45 LTL, SL @9,05 LTL.

Kitų šiuo metu atidarytų pozicijų SL:

IVL1L SL @5,02 LTL.
KNF1L SL @1,80 LTL.
SRS1L SL @1,30 LTL.
TEO1L SL @2,27 LTL.
SAN1L SL @18,11 LTL.

Na, o visas portfelis atrodo taip:

16-a diena.

Panašu, kad pastaruoju metu biržoje prasidėjo šiokia tokia korekcija. Dauguma akcijų pinga, tačiau tai gerai, nes bus galima jų įsigyti pigiau.

Šiandien dėmesį patraukė City Service pranešimas apie kėtinimus Rusijoje įsigyti įmonių. Kadangi ši žinia yra teigiama, rytoj greičiausiai bus sujudimas šioje pozicijoje ir turėtų kaina judėti aukštyn. CTS1L pirkimo signalas yra @9,68, SL @9,05, tačiau bandysiu jų pirkti dar nepasitvirtinus pirkimo signalui, t.y. per atidarymo aukcioną arba per pačias pirmas prekybos minutes.

10-a diena. Nuostolio fiksavimas

Šiandien suveikė SL SNG1L pozicijoje @1,03 LTL.

SNG1L - pirkta 6250 vienetai po 1,05 LTL, komisiniai 6,56 LTL. Parduota 6250 vienetai po 1,03 LTL, komisiniai 6,44 LTL. Šioje pozicijoje patirtas nuostolis -138.00 LTL, -2,10%. Iš grafiko matyti, jog kaina užsidarė aukšiau nei SL, tačiau pagal strategiją šioje vietoje reikėjo parduoti.

Kitų šiuo metu atidarytų pozicijų SL:

IVL1L SL @4,41 LTL.
KNF1L SL @1,70 LTL.
SRS1L SL @1,24 LTL.
TEO1L SL @2,25 LTL.
SAN1L SL @17,98 LTL.

Investuok seminaro apžvalga

Ketvirtadienį, 2010 spalio 7 dieną, dalyvavau Investuok žurnalo seminare Vilniuje. Seminaro metu buvo pristatytos dvi temos:

1. "Kas šiuo metu vyksta finansų rinkose?" - Kim Pessala "Evli" banko vyriausiasis investicijų strategas.
2. "Globalūs investicinį klimatą lemiantys veiksniai" - Stasys Jakeliūnas, nepriklausomas finansų analitikas.

Kadangi į seminarą šiek tiek vėlavau (apie 15 minučių ieškojau laisvos parkavimo vietos), tai pirmą pranešimą girdėjau ne nuo pradžių. P. Kim papasakojo apie šiandieninę situaciją pasaulio finansų rinkose, demografinę padėtį pasaulyje ir kokią įtaką gali turėti sumažėjęs darbingų žmonių prieaugis.

Ateinančius 10-20 metų, viskas turėtų suktis aplink besivystančias rinkas (EM - emerging markets). Pagrindinės to priežastys, šių šalių viešo sektoriaus skola yra žymiai mažesnė palyginus su išsivysčiusiomis šalimis. Beto EM skola palaipsniu mažės, kai tuo tarpu DM (developed markets) skola tik didės.

Buvo pateikti gan įdomūs skaičiai, kokią procentinę reikšmę EM sudarys pasaulio mastu 2010, 2020 ir 2030 metais.

BPV

2010 m. - 37%
2020 m. - 49%
2030 m. - 59%

Rinkos kapitalizacija

2010 m. - 31%

2020 m. - 44%

2030 m. - 55%

MSCI World indeksas

2010 m. - 13%

2020 m. - 19%

2030 m. - 31%

Pagal Evli prognozes, Kinija turėtų augti 6% - 8% 2010 - 2020 metais, vietoj buvusių 10% 1978 - 2009 metais. 

Na o pati Evli gan nemažai investuoja į EM, į tokias šalis kaip Kinija, Singapūras, Malaizija, Indonezija bei kitas.

Kitas pranešėjas, kaip jau minėjau, buvo Stasys Jakeliūnas. Jis daugiausiai kalbėjo apie finansų krizę nulėmusius veiksnius ir į kur dabar mes atsidūrėme pasauliniu bei Lietuvos mastu.

Pasak p. Stasio, Lietuvos padėtis yra gan nepavydėtina (visgi gal nereikėjo taip bijoti TVF ir kreiptis į juos), nes bendra valstybės skola vis didėja. Tiesa, privataus sektoriaus skola per 2010 metus sumažėjo 4 - 5 mlrd. LTL, tačiau valdžios sektoriaus skola per tą patį laiką gerokai padidėjo ir bendra valstybės skola ir toliau didėja.

Iš mūsų kaimynų, geriausiai sekasi Lenkijai. Kai 2009 metais Lietuvoje mažmeninės prekybos sektorius krito -28%, o statybų sektorius -45%, Lenkijoje šie sektoriai augo atitinkamai 4% ir 6%. Viena iš tokio skirtumo priežasčių galėtų būti nuosaikesnis paskolų dalijimas 2005 - 2007 metais Lenkijoje.

Kažkam iš auditorijos buvo kilęs klausimas, o kas laukia JAV obligacijų. Ar vis dar atsiras norinčių jas pirkti, kai JAV tiesiog nesustodama spausdina pinigus. Ar neištiks JAV bankrotas? Jakeliūnas atsakymą pateikė gan paprastą. Tokios kalbos jau sklando jau kokius 15 ar daugiau metų, tai aprimdamos, tai vėl iškildamos į paviršių. Bet investuotojai kaip pirko, taip ir perka JAV obligacijas. Todėl jo manymu tikrai neturėtų nutikti taip, kad šios obligacijos taps nepaklausia preke.

P. Stasys taip pat užsiminė, kad netrukus knygynuose turėtų pasirodyti jo knyga "Lietuvos krizės anatomija". Reikės nusipirkti ir paskaityt, nes bent jau iš pirmo žvilgsnio šis žmogus pasirodė tikrai įdomus ir turintis ką pasakyti.

Rytoj eisiu į Synergy Finance organizuojamą seminarą, būtinai parašysiu ką naudingo išgirsiu. Mane labai domina galbūt jų pačių sugalvota Momentum strategija. Gan įdomus ir gal visai perspektyvus investavimo būdas.

4-a diena.

Gaila, bet vakar dėl techninių kliučių negalėjau pateikti pozicijų kuriose suveikė pirkimo signalai bei kur šiandien jie galėjo suveikti. Todėl dabar parašysiu tik tai, kokios pozicijos buvo atidarytos per šias dvi dienas.

IVL1L - pirkta 1754 vienetai po 4,63 LTL, SL @4,11 LTL.
KNF1L - pirkta 8333 vienetai po 1,81 LTL, SL @!,69 LTL.
SRS1L - pirkta 11 111 vienetas po1,28 LTL, SL @1,20 LTL.
TEO1L - pirkta 16 327 vienetai po 2,28 LTL, SL @2,23 LTL.

Na o visas porfelis šiuo metu atrodo taip:

Porfelis jau yra pilnai suformuotas (liko tik 1,22 LTL nepanaudoti), todėl kol nesuveiks SL signalai, pirkimų ar pardavimų daugiau neatliksiu.

2-a diena.

Iš vakar aprašytų 4 pozicijų, šiandien pirkimo signalai suveikė dviejose - SNG1L ir SAN1L.

SNG1L - pirkta 6250 vienetai po 1,05 LTL, SL pakilo iki 0,91 LTL.
SAN1L - pirkta 1010 vienetai po 18,50 LTL, SL lieka tas pats 17,51 LTL. Šioje pozicijoje pirkimo signalas suveikė pirmoje dienos pusėje, prieš uždarymą kaina pasikoregavo ir nukrito iki 18,20 LTL.

APG1L - Apranga

APG1L pirkimo signalas @5,72 LTL, SL @5,11 LTL, akcijų kiekis 1639 vienetai, galimas nuostolis -10,66%.


LEN1L - Lietuvos energija

LEN1L pirkimo signalas @2,34 LTL, SL @2,15 LTL, akcijų kiekis 5263 vienetai, galimas nuostolis -8,12%.


SAB1L - Šiaulių bankas

SAB1L pirkimo signalas @1,08 LTL, SL @0,98 LTL, akcijų kiekis 10 000 vienetų, galimas nuostolis -9,26%.


SRS1L - Snoras

SRS1L pirkimo signalas @1,28 LTL, SL @1,19 LTL, akcijų kiekis 11 111 vienetai, galimas nuostolis -7,03%.

1-a diena. Pozicijų apžvalga

Iš mano stebimų 14 pozicijų, rytoj pirkimo signalai gali suveikti 4 iš jų.

LNA1L - Linas agro

LNA1L pirkimo signalas @1,98 LTL, SL @1,89 LTL, akcijų kiekis 11 111 vienetai, galimas nuostolis -4,55%.

SAN1L - Sanitas

SAN1L pirkimo signalas @18,49 LTL, SL @17,51 LTL, akcijų kiekis 1020 vienetai, galimas nuostolis -5,30%.

SNG1L - Snaigė

SNG1L pirkimo signalas @1,02 LTL, SL @0,89 LTL, akcijų kiekis 7692 vienetai, galimas nuostolis -12,75%.

TEO1L - TEO

TEO1L pirkimo signalas @2,28 LTL, SL @2,22 LTL, akcijų kiekis 16 667 vienetai, galimas nuostolis -2,63%.

1-a diena. Strategijos aprašymas

Sveiki, tie kas skaitysit mano blogą. Vieną dieną šovė į galvą mintis, jog reikia pasidalinti investavimo idėjomis su pasauliu. Turiu vieną strategiją, kuri mano manymu yra veikianti ir gali uždirbti pakankamą grąža su priimtina rizika. Todėl pradedant nuo šiandien, jūs galėsite stebėti kaip veikia ši strategija, dalintis savo pastebėjimais bei idėjomis.

Investavimo strategija

Pasitelkiant technine analize (toliau TA) bus investuojama į OMXV biržoje kotiruojamas akcijas. Pozicija bus atidaroma pagal 6 savaičių Price Chanel indikatorių. Pozicija bus uždaroma, Stop Loss (toliau SL), pagal 6 dienų Price Chanel indikatorių.

Pozicijos atidarymas

Pozicija bus atidaroma pagal 6 savaičių Price Chanel indikatorių. Kai stebimos akcijos kaina užsidaro aukščiau nei prieš tai buvusių 6 savaičių aukščiausia kaina - pozicija yra atidaroma. Bus laikoma, kad signalas suveikė jei kaina viršys 6 savaičių Price Chanel indikatorių 0.5% jo reikšmės.

Pozicijos uždarymas

Pozicija bus uždaroma arba SL, pagal 6 dienų Price Chanel indikatorių. Kai atidarytos pozicijos kaina nukrenta žemiau nei 6 dienų žemiausia kaina - pozicija yra uždaroma. Bus laikoma, kad signalas suveikė jei kaina nukris 0.5% žemiau už 6 dienų Price Chanel indikatorių.

Stebimos akcijos (pozicijos)

1. APG1L - Apranga
2. CTS1L - City Service
3. IVL1L - Invalda
4. KNF1L - Klaipėdos nafta
5. LDJ1L - Lietuvos dujos
6. LEN1L - Lietuvos energija
7. LNA1L - Linas agro
8. RST1L - Rytų skirstomieji tinklai
9. SAB1L - Šiaulių bankas
10. SAN1L - Sanitas
11. SNG1L - Snaigė
12. SRS1L - Snoras
13. TEO1L - TEO
14. UKB1L - Ūkio bankas

Kadangi OMXV biržoje yra šiek tiek daugiau skirtingų akcijų, todėl nusprendžiau stebėti tik šias akcijas. Pagrindinės priežastys kodėl pasirinkau šias akcijas, tai kad jos yra vienos iš likvidžiausių mūsų rinkoje bei tai yra gan įvairių sektorių bendrovės.

Rizikos valdymas

Kiekvienoje pozicijoje nebus galima rizikuoti didesne nei 1% suma nuo visos portfelio vertės. Pagal tai ir SL bus nustatomas maksimalus galimų įsigyti akcijų skaičius.

Pradinė portfelio vertė

100 000 LTL (28 962 EUR).

Komisinis mokestis

0.1% nuo pirkimo/pardavimo sandorio sumos (min. 4 LTL).